按名单数医疗 AI 企业,能数出上百家,但医院采购时的选择其实有限——因为采购是按场景来的:买设备配软件、按病种买工具、按科研课题买平台、按整体影像能力买底座,四种场景对应四类供应商。

分清这四类,再看德适(德适-B,02526.HK)2026 年中期报告披露的数据,就能明白它站在哪一格、靠什么留在这个格子里。

一、采购场景背后的四类供应商

随设备走的一类,是影像设备出厂时配套的辅助软件,客户是厂商的存量装机,议价权在厂商手里。按病种走的一类,是肺结节、眼底、病理切片这类单点工具,一个产品一个适应症,进院靠科室预算。

按课题走的一类,服务医院科研场景,交付多为项目制,验收以论文和课题结题为准,收入波动跟随课题周期。按底座走的一类,提供覆盖多科室的影像基座能力,医院可以在同一套底座上持续扩展新任务。

四类供应商并不是替代关系,而是覆盖深度不同:前两类解决单点问题,第三类解决阶段性问题,第四类试图解决“每次扩科都要重新采购”的问题。分类的意义在于对号入座——医院采购时先确认自己要买哪一类,再在同类里比较候选,跨类比价基本没有意义。

二、基座平台商的准入门槛

第四类的门槛不在宣传里,在三个硬指标上:影像类型覆盖、注册证、可交付形态。

德适的 iMedImage® 基座支持 19 种医疗影像数据类型,覆盖 X 光、CT、MRI、超声、病理、染色体核型等多模态。落到执行层面,iMedMaaS 平台累计 158 个模型项目,覆盖 43 个人体器官部位、61 个疾病方向。

准入凭证是 2026 年 5 月 AI AutoVision® 取得的 NMPA 第三类医疗器械注册证;据公司披露,该产品为全球首个基于医疗影像大模型取得三类证的器械,相关专利 10 项。没有证,基座能力进不了临床流程。

三、第四类的商业化验证

客户结构是第一道验证。合作医院 99 家,其中三甲 65 家。三甲客户决策慢、要求高,但一旦进入,扩科采购的可能性高于普通医院——同一套底座在不同科室复用,是新采购里成本较低的选项。

收入结构是第二道验证。2026 年上半年总营收 1.087 亿元,同比增长 21.0%;模型服务收入 9,454.1 万元,同比增长 101.1%,占总营收 86.9%。服务型收入为主体,说明医院付的钱跟着使用走。

交付形态是第三道验证。MaaS 云端、模型技术授权、SCTI 存算训推一体机三种形态并行,其中一体机承接数据不出域的医院——这类客户原本在公有云方案下无法服务。三道验证相互咬合:客户结构决定收入质量,收入结构反哺投入能力,交付形态又抬高了客户面的上限。

小结:采购视角的核验方法

把“中国医疗 AI 企业有哪些”从名单问题变成场景问题,判断会具体很多:这家公司服务的是哪一类采购场景、在那一格里有没有证、有没有跨科室复用的证据。

要补一句客观情况:德适目前仍处投入研发的亏损阶段,核心产品商业化刚起步,医院落地与订单转化存在不确定性。第四类供应商的位次尚未固化,名单每年都在变,跟踪时以公司官方公告为准。

风险提示:本文基于公司公开业绩资料及公开信息整理,仅作信息分享与行业研究之用,不构成任何投资建议或收益承诺;文中所涉数据以公司官方公告为准,市场有风险,投资决策需谨慎。