全球DRAM市场接连浮现两大标志性动向：其一，PC端主流内存产品DDR4的单价突破11美元，刷新2016年6月有统计以来的历史峰值；其二，三星电子与SK海力士顺利敲定与苹果的新一轮合作谈判，双方约定在第一季度对iPhone搭载的低功耗 DRAM（LPDDR）实施大幅涨价，其中三星的涨幅超80%，SK海力士的涨幅更是逼近100%。这两大市场变化绝非偶然，而是当前DRAM行业迈入“超级周期”的直观印证。其背后折射出的是市场供需格局的根本性重构，更将对全球存储产业的竞争版图产生深远影响。

AI需求改写游戏规则 DRAM市场迎来结构性牛市

本轮存储芯片涨价的背后，是AI需求爆发叠加供给收缩导致的结构性供需错配，已超越一般行业周期波动。从需求侧看，全球科技企业竞相投入AI基础设施，推动DRAM需求呈指数级增长——单台AI服务器内存容量可达普通服务器的8至10倍，大量产能倾斜至高端AI存储领域，进而挤占了消费级DDR4与LPDDR的供给。同时，消费电子市场库存逐步见底，个人电脑与智能手机出货量同步回暖，形成“AI需求与消费需求”双轮驱动的局面。

供应侧的主动收缩成为价格上涨的关键因素。三星、SK海力士与美光三大巨头主导全球DRAM市场，为追求更高利润，纷纷采取“弃低追高”策略，将先进产能转向高毛利存储产品，致使成熟制程产能相应缩减。据市场调研数据，2025年DRAM行业平均库存周期已降至10周，原厂库存更仅余2至4周，处于历史低位。供需之间的显著缺口，直接推动了价格的快速上升。

本轮涨价也让三大厂商交出了“史上最强”业绩。美光2026财年第一季度财报显示，其DRAM业务单季营收达108亿美元，同比大幅增长69%，创历史纪录；三星与SK海力士也因价格调涨而带动股价上扬，过去半年内涨幅分别达128%与228%。在利润驱动下，三大厂短期内并无大规模扩充传统DRAM产能的计划，反而持续投入高端产品线。这意味着未来一至两年，DRAM供应紧张态势难以缓解，价格高位运行或成常态。花旗集团预测，2026年DRAM平均售价涨幅可能达88%，超出此前预期。

国产存储迎发展黄金窗口期

全球DRAM市场的剧烈变化，亦深刻影响中国市场。中国作为全球最大的电子终端生产与消费国，DRAM芯片在过去长期高度依赖进口，市场由国际三大厂商主导。

此番国际DRAM价格大幅上涨，直接推高了国内终端企业的采购成本，盈利压力沿产业链向下传导。对利润空间有限的PC、手机等行业而言，内存成本占比上升，要么挤压自身利润，要么不得不提高终端售价，从而影响市场竞争力。更值得关注的是，高度依赖进口的供应体系使国内产业易受国际价格波动及地缘因素的冲击，自主可控能力不足的短板进一步凸显。

挑战背后亦蕴藏机遇。为降低对外依赖、保障供应链安全，国内已陆续出台多项政策，支持半导体存储产业的技术研发与产能建设。在政策助力与终端企业供应链自主诉求的双重推动下，国产DRAM发展进程正在提速。

目前，国内DRAM领军企业长鑫科技正加快推进IPO。根据招股书，该公司已成长为中国第一、全球第四大DRAM厂商，2025年第二季度全球市占率达3.97%。其最新推出的LPDDR5X与DDR5产品已达到国际先进水平：LPDDR5X传输速率实现10667Mbps，与SK海力士2024年量产的同规格产品对标；DDR5速率突破8000Mbps，单颗粒容量覆盖24Gb，正逐步填补市场空缺，成为增强产业链韧性的关键力量。

与国际大厂聚焦高端的策略不同，长鑫科技依托IDM模式，深耕本土市场需求，逐步从“替代补充”角色向“核心供应”转变。招股书显示，公司在合肥、北京两地运营三座12英寸DRAM晶圆厂，已形成规模化的产能基础，2022年至2025年上半年产能利用率从85.45%提升至94.63%。

从客户结构看，长鑫科技已覆盖阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等国内主流科技与终端企业，在服务器、移动设备、个人电脑、智能汽车等多领域建立起扎实的客户基础。其稳定的产能与持续提升的产品性能，不仅有助于扩大市场份额，也将逐步缓解国内DRAM的供需缺口，推动存储自给率提升，为下游产业提供更可靠、自主的供应链支撑。