最近半导体圈最震撼的消息，莫过于SK海力士、三星和美光相继宣布：2026年的HBM（高带宽内存）产能已全部售罄。这意味着，即便英伟达即使有GPU核心，如果没有HBM芯片做“搭档”，算力依然是零。

在AI大模型狂飙的今天，HBM已经成了比黄金还金贵的“算力入场券”。面对如此巨大的市场真空，市场出现另一种声音：既然都是造存储芯片的，那些拥有庞大产能和堆叠技术的NAND（闪存）厂商，能不能转产HBM来分一杯羹？

答案非常明确：不能。HBM注定是DRAM厂商的主战场。NAND厂商不仅进不去，甚至连门票都买不到。

HBM的本质：立体堆叠的DRAM

HBM本质上是多层DRAM芯片堆叠，它不是一种新的存储介质，而是DRAM制造工艺的延伸。没有顶级的DRAM制造能力，HBM就是无米之炊。而目前全球能造出顶级DRAM的企业，一只手都能数得过来。

就像你要造一辆法拉利（HBM），最核心的是那台V12引擎（DRAM）。如果一家工厂只擅长烧砖头（NAND），无论它怎么堆叠砖头，也堆不出V12引擎。

DRAM VS NAND：同为“存储”，物种不同

虽然DRAM和NAND都叫“存储器”，但在微观的物理世界里，它们是完全不同的物种。

DRAM的制造工艺追求精细，需要在纳米级的空间里，雕刻出极其精密的电容器。这种工艺难度逼近CPU，需要极高精度的光刻机和原子级沉积设备。

NAND追求的是“大”，核心逻辑是像盖楼一样，不断增加层数（从128层到232层），对微观精度的要求远低于DRAM。

这导致了两者的生产线无法互通。NAND产线全是为“盖楼”准备的粗旷型设备，而DRAM产线全是为“雕刻”准备的精密型设备。指望NAND产线转产DRAM，无异于让建筑工地去生产瑞士手表，在制造工艺上无法逾越。

堆叠陷阱：3D NAND难以复用于HBM”

有人会问：“NAND厂商最擅长的就是3D堆叠，难道不能用来做HBM的堆叠吗？”

这也是一个巨大的误区。两者的堆叠逻辑截然相反。

NAND的堆叠通常是把两张晶圆整张对贴，HBM的堆叠则是先把晶圆切开，挑出好的芯片，再一个个叠上去。这是两种完全不同的工艺，如果按晶圆整张堆叠的方式，在HBM所需的12层多层堆叠中，只要其中一层坏了，整张晶圆就废了。NAND厂商擅长的“整张拼接”经验，解决不了HBM堆叠的难题。

AI时代的算力竞争，容不得半点侥幸。HBM的短缺，折射出的是DRAM作为“工业皇冠”的极高壁垒。无论是从技术路线，还是底层制造工艺，HBM都是DRAM技术的专属领地。支持具备DRAM核心能力的IDM企业攻坚克难，才是解决HBM算力瓶颈的唯一正途。