RK | 企业 | iP |
---|---|---|
1 | 工商银行 | 89.84 |
2 | 农业银行 | 89.72 |
3 | 中国石油 | 88.88 |
4 | 中国银行 | 88.84 |
5 | 中国石化 | 88.64 |
6 | 中国神华 | 88.53 |
7 | 招商银行 | 88.41 |
8 | 上汽集团 | 88.22 |
9 | 长江电力 | 88.05 |
10 | 贵州茅台 | 88.03 |
11 | 中国平安 | 87.79 |
12 | 宝钢股份 | 87.56 |
13 | 大秦铁路 | 87.26 |
14 | 格力电器 | 87.24 |
15 | 中国建筑 | 87.14 |
16 | 美的集团 | 87.11 |
17 | 上港集团 | 86.63 |
18 | 华能国际 | 86.48 |
19 | 海螺水泥 | 85.97 |
20 | 海康威视 | 85.92 |
21 | 建设银行 | 85.86 |
22 | 洋河股份 | 85.77 |
23 | 中国中车 | 85.47 |
24 | 中国交建 | 85.35 |
25 | 温氏股份 | 85.22 |
26 | 海天味业 | 84.69 |
27 | 陆家嘴 | 84.57 |
28 | 恒瑞医药 | 83.74 |
29 | 汇川技术 | 83.61 |
30 | 法拉电子 | 83.58 |
2021.09德本咨询/ eNet研究院/互联网周刊/投研电讯联调 |
活水
上市公司是资本市场的根本,上市公司的高质量发展关乎资本市场的良性运作。如何提高上市公司质量,让投资者获得相应回报,增强投资者信心,成为资本市场健康发展的关键一环。
目前,我国股票市场投资者的盈利来源大致有两种,一种是通过买卖差价获得,但在信息不透明的压制之下,散户会承担过多的风险,实际上是一场没有整体增长的零和游戏;另一种是靠企业分红所得,投资者根据企业收益选择投入资金,长期下来可形成稳定的收入来源。
相比于前者,稳定的分红更有利于资本市场的良性运作,更会获得长期投资者的青睐。一定程度上来说,一个能保持长期较高股东回报的上市公司,意味着其具有较高的盈利能力,就会吸引更多的投资者加入,这样下来,企业发展就会形成良性循环。因此,从企业角度来说,完备的分红机制、积极的股东回报意识对于企业吸引长期资金,获得良性的高质量发展意义重大。
通常情况来说,上市公司回报股东投资的方式有三种,即以公司当年利润派发现金、以公司当年利润派发新股、以公司盈余公积金转增股本。对于股民而言,无论哪种方式,短期内都不会获得太多收入,要从分红中获得收益,考虑的都是该企业的长期投资价值。
投资者根据投资价值进行选择,企业在被选择中提高长期经营业绩,强化投资回报意识。由投资者决定上市公司的去留,由市场的力量实现优胜劣汰,这样的机制之下,资本市场或将有可能形成良性竞争的活水。
机制
当然,要真正促进资本市场的健康运转,还需要制度、监管等各方的努力。在我国上市公司治理机制尚不健全的初期,有的上市公司少分红甚至不分红,回报股东的意识十分薄弱。由于上市名额稀缺,退出机制不畅,许多上市公司把更多的心思花在了美化公司上,通过“卖壳”来获得不菲收入,而公司实质性的业绩却没有明显的增长。
因此,完善上市公司分红制度对于充分发挥资本市场财富管理功能,引导价值投资和长期投资有重要作用。根据上交所此前出台的分红指引,近3年的累计分红占比高于30%的上市公司才能获得融资机会。也就是说,公司若想通过融资的方式继续发展,则必须重视现金分红比例,这在一定程度上对公司分红能形成激励和约束。
经过各方的努力,A股市场在近几年内发展逐渐向好,上市公司分红规模得到较为明显的提升。数据显示,逾七成上市公司在2020年年报中表示将以现金分红方式回报股东。分红总额超10亿元的A股上市公司有194家,其中24家公司分红总额超100亿元。
分红提升将推动价值投资理念进一步深入人心,从而促进上市公司高质量发展,创造实打实的业绩增长,进而推动资本市场的高质发展。
但值得注意的是,鼓励分红并不代表可以无节制地大额、超额分红。过度的现金分红容易有不以公司业绩增长为目的的嫌疑,一方面大量的资金支出后能否满足后续公司持续运营的资金需求,另一方面,大额现金分红是否是由大股东主导并只是满足其资金需要,这些都是容易引起质疑的地方,而一旦成为现实,将会对整个市场都造成难以估量的损耗。
因此,进一步提高上市公司现金分红政策的透明度,完善和细化上市公司章程中现金分红条款,促使公司分红行为规范化值得更多关注和落实。资本市场规范化需要长期的投入和不断的改进。
结语
上市公司是资本市场的基石,实现实质性的业绩增长才是核心价值所在。使命和初心不变,企业才会繁荣发展。