中电信“起大早赶晚集”

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　　【eNet硅谷动力评论】当联通把自己的C网喊出了1200亿的价格时，很多人都觉得高了，觉得中电信不会出这么多钱，中电信的报价也是直接腰斩一半。但昨日公布的结果是，联通C网以1100亿的价格卖给了电信。联通应该满意这个价格。相信中联通的股票复牌之后，应该有不菲的涨幅。而对中电信来说，1100亿的价格收购C网是不是真的如愿以偿了？其实，我们知道，中电信原来一直是国内电信行业的楚翘，但一次次的分拆，如今的中电信早已经是日暮西山了，就连瘦死的骆驼也谈不上了。

　　在巨额收购了C网之后，我们甚至更看好联通的发展。中移动的一枝独秀暂时还得不到任何的改观，无论是中联通还是中电信都不是其对手。中电信希望能借助获得移动牌照和移动抗衡，但是C网根本不是G网的对手，再加上移动已经先行一步地开始布局TD，联通和电信的3G牌照还悬而未决，虽然相信很快就会有一个明确的时间，但是布局谈何容易？

　　中电信早就渴望能拥有自己的移动网络，如今也可以说是如愿了。联通公告显示，公司已于2008年6月2日和中国电信订立《关于CDMA业务转让的框架协议》，拟向中国电信出售CDMA业务，总对价为438亿元。同时，联通集团、联通新时空已于2008年6月2日与电信集团订立《关于CDMA网络转让的框架协议》，拟向电信集团出售CDMA网络资产，总对价为662亿元。

　　以中电信截至去年底自由现金流只有340亿元来看，距离收购所需资金仍相当遥远。不过，有媒体引述中银国际报告称，中电信成功收购联通C网后，便会启动回归A股计划，以募集资金支付收购所需，及发展CDMA2000网络。中电信董事长王晓初此前曾多次表示：“什么时间获得移动牌照，就什么时间可以宣布希望进入A股市场”。收购需要大量的资金，融资是必然的，在这个时候又选择国内市场进行融资，但是国内市场目前的境况并不如意，中电信的如意算盘能打好吗？

　　我们看到，中电信在支付一大笔钱之后，发展C网的同时也背上一个不小的包袱。可以说，在电信行业的重组中，虽然中电信如愿地获得了一张移动牌照，但是远没有移动和联通那么日子好过。正如外界普遍认为的那样，联通是此次重组的最大获益者，抛售C网之后，可以获得一大笔资金，而外界预计联通也可以如愿地获得WCDMA牌照。而中移动虽然在这次重组中没有获得什么实质性资产，但是其固有的强大优势并没有什么动摇。

　　相反，中电信的压力不小。C网经过多年的发展虽然已经实现盈利，但是4000万的用户基础和G网相比根本无法相抗衡。即使将来中电信可以获准经营CDMA2000，但是C网的发展一直并不尽人如意，中电信经营后就可以起色？更何况，在中电信获得3G牌照的同时，中联通也必然会获得3G牌照，再加上中移动的TD，市场真的可以三分天下？相信很多人都不会这样认为。

　　对中电信来说，由于TD远远落后于更为成熟的国际3G标准：WCDMA和CDMA2000。因此，加快C网的升级，在步入3G之后，通过自己的优势打开3G的大门，依托网络优势快速获得市场机会，将成为中电信在未来是否可以和中移动抗衡的关键因素。当然，更多的还是看中电信的经营能力是不是能获得市场的认可，人们对C网的认可又会到一个什么程度？诸多的因素都将对中电信未来的发展形成压力。