纽约时报：微软放弃收购 雅虎下一步该如何走？

　　

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　　【eNet硅谷动力消息】微软宣布放弃收购雅虎后，门户巨头今后的动向成了众人关注的焦点。由于拒绝了微软475亿美元的收购，雅虎的股价肯定会遭受波动。大多数股东认可雅虎的收购价格在34美元至35美元。微软的一位官员表示，如果后续雅虎的股价下滑迅速，公司的许多职员可能会愤怒，而且许多重要职位的职员会辞职。

　　业内人士称，雅虎下一步举措很可能包括加强和Google的合作。近来，两家公司在广告搜索领域进行了为期两个星期的测试合作，而且测试结果令两家公司均感到满意。现在两家公司将决定是否将测试转为正式的合作。其实雅虎携手Google这种想法已经酝酿有一段时间了，由于Google平均每个搜索的赢利要比雅虎高出60％到70％，因此一些公司的股东甚至雅虎的管理者就很认可这些想法。

　　但是微软对雅虎和Google的这一合作颇有意见。在周六至杨致远的一份信件中，巴尔默称雅虎和Google在搜索广告领域展开合作是一个糟糕的想法，并详细陈述了其理由。巴尔默称，和Google的合作将摧毁雅虎自己的策略以及和长期竞争力。

　　不过雅虎并没有打算将其所有搜索广告业务外包给Google，相反两家公司之间考虑的是有限制的合作。分析家认为如此合作将有多个好处，一方面雅虎可以保留其Panama平台，甚至从Google那儿获得的额外收入来对这一平台进行投资，另一方面，有限的合作关系还可以避免来自反垄断机构的调查。美国司法部已经开始过问两家公司的关系了。许多分析家还认为，携手Google是雅虎最理想的做法，能最大提升雅虎在资本市场的价值。

　　直到上个周末，雅虎还在和时代华纳旗下的AOL就合并事宜进行探讨。熟悉内情的人士透露，时代华纳公司很可能以AOL来换取雅虎20％的股份。但是一些分析家认为，与AOL合并不是雅虎的万能药。目前AOL的网络广告业务一直没有多大起色，而且收购的一系列网络广告公司并没有成功地与AOL进行融合。业内分析家认为，雅虎和AOL的融合将是一个巨大的挑战，其程度甚至会超过微软和雅虎的融合。

　　此外，雅虎还很可能实现股票回购计划，以示管理层对公司的信心。到3月底，雅虎的现金流为23亿美元。来自标准普尔的分析家称，此举将印证雅虎的股价至少值37美元。

　　不过，雅虎可能将面临来自股东的诉讼。雅虎的部分股东任何微软对雅虎的收购，埃里克·杰克逊（Eric Jackson）就是其中的典型。他在电话采访中称，周六在西雅图的会议桌上，错过了一次获得巨大价值的机会，他和其他数位股东对谈判结果感到吃惊和失望。杰克逊发起成立了一个"B计划"团体，该团体由140名左右股东组成，共持有2百万股雅虎股票。该集团率先公开反对雅虎拒绝微软收购，并督促雅虎其他股东在年度股东大会上，不要投票给现有董事。

【责任编辑 贺锦虹】

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