易观：支付宝进军台湾宜注意外汇结算风险

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　　事件背景：

　　台湾电子商务提供商、网络交易平台eDynamics(网劲科技)11月27日宣布正式展开与阿里巴巴集团子公司支付宝的合作。今后国内的支付宝用户可以在台湾的购物网站(eDynamics)上进行购物，并通过支付宝解决支付问题。使用支付宝的购物网站，需要支付交易额4%的及每月10美金的外币兑换服务费，并规定用户的购物限额为每天3万元人民币，全年5万美金。

　　易观分析：

　　易观国际认为，支付宝通过网劲科技进入台湾市场，可为其拓展海外市场积累商户资源，但在支付结算方式中宜关注外汇结算风险及政策风险。

　　首先，根据易观国际最新研究数据，07年Q3支付宝的活跃用户数超过1600万，存在较大用户规模和需求，且目前人民币的升值能够在一定程度上促进用户购买国外品牌的消费力，故支付宝开展海外支付结算业务存在较大市场潜力。

　　其次，继8月28日支付宝宣布与建设银行和中国银行合作提供非人民币结算服务后，支付宝开始了拓展海外市场进程。通过进入台湾市场为大陆用户提供支付结算服务，一方面可“引进”商户资源，另一方面随加盟商户的增加能够提升台湾用户的渗透率。

　　在外币结算上，支付宝对商户采取4%的扣率，略高于其在大陆的扣率水平，以配比较高的结算风险。但支付宝尚面临一定的汇兑风险与政策风险。

　　其一、由于台湾不允许新台币与人民币的直接兑换，支付宝通过中国信托商业银行，以美元作为中间货币，实现人民币和新台币的兑换。买家按照购物时点的现汇汇率，以美元为中间货币，将台币折算成人民币支付货款至支付宝账户；支付宝以结算时点的现汇汇率以人民币购得台币支付货款至卖家。实际购汇资金与买家购汇资金间的损益，由支付宝承担。虽然支付宝采取的是时间间隔较短的T+1结算模式，但在目前我国采取一日多价的结售汇方式下，支付宝仍存在一定的外币汇兑风险，且汇兑风险与日交易金额正相关。

　　其二、目前相关的政策管制还不是很完善，虽然支付宝控制了用户购物限额，但同时面对海内外两个市场，将仍潜伏着其他可能触发的政策管制的问题。

　　对于阿里巴巴宣称的国际化战略，易观国际认为，以支付结算工具作为市场开拓者和探路者，打破电子商务的支付瓶颈，可为阿里巴巴的全球化提供资源准备，但不能忽视不同货币汇率波动的地缘和政治风险。

　　易观建议：

　　对支付宝：

　　1、台湾地区的支付环境和商业模式与大陆地区存在差异，支付宝应因地制宜，特别是针对支付安全性问题，考虑加强安全保障，谨慎关注风险发生的可能性。

　　2、拓展台湾地区合作商户规模，为用户提供更多的网上零售商,以提高用户体验。

　　3、在规避外汇市场与政策风险上，加强与银行间的合作关系，可通过与银行制定远期协议等金融工具以分散风险。