美国在线成鸡肋 欲转做免费门户网站求翻身

　　【eNet硅谷动力专稿】美国东部时间6月3日（北京时间6月3日）消息：上个月，美国在线召开了一个会议并通过网络广播向其14000名员工公布了会议的情况。其目的是展示一个将在美国在线网站上进行介绍的免费因特网门户网站，以弥补美国在线一直没有注册用户的空白。近3年来，这已经是美国在线进行的第3次努力了。

　　时代华纳首席执行官Richard D. Parsons在公开会议内容之前说：“美国在线并不准备出售。”据两位与会人员透露，他还补充说： “美国在线也并不想转型。”“美国在线将继续保存下去。”

　　但是几天后，Parsons的话被引述为他实际上是想把部分美国在线的股票转为公众普通股票。互联网投机商Barry Diller公开宣称他去年就有意入股美国在线，但美国在线暗示价格可能是200亿美元时他就没什么兴趣了。

　　无论美国在线是否打算抛出一部分股票，但它的运气却是明显转向了。5年前，当它与时代华纳合并的消息公布时，仅美国在线自己就值1640亿美元。如今，当它准备彻底改造自己时，它在时代华纳中的地位已经是未知数了。

　　长期以来，这项合并一直就是新旧传媒在技术高度上进行的拙劣的设计和错误的计算的标志。而Parsons不断变化的口风表明，如何处置美国在线已经成了一个头疼的麻烦事。

　　新门户将象Yahoo网站一样分为新闻、体育和商业等几个部分，还有一些原始编程程序，比如音乐视频等；以及象女人们注重苗条一样强调利益。美国在线面临着巨大的调整，它需要在不加剧付费业务向免费转让的过程的条件下，建立一个免费的能吸引足够访问量和广告的网站，而其中的大部分内容过去都是为付费用户提供的。

　　美国在线认为这个过程没什么风险，因为它的会员用户几乎都不是因为网站的内容而加入的，而且转向免费以后某些特殊的内容仍将只向收费会员开放。无论如何，如果复兴的因特网广告市场在利润中占较大份额，它就会认为即使再损失一些付费会员也是值得的。

　　几乎从合并时开始，在线服务收入就一直在下降，同时也不断拉低时代华纳的股价。许多分析员认为美国在线虽然与其他网络公司一样是热门产业，但它现在仅值80亿美元，Google公司和Yahoo公司的市值已经超过了它。

　　现在，Google公司的市值为800亿美元，很快便可超过市值810亿美元的时代华纳。Google公司去年的年销售额达到32亿美元，虽然不如时代华纳420亿美元的年销售额，但是投资者们都把Google公司看作未来，而把时代华纳和美国在线看作过去。

　　由于美国在线的会计账目经历了长达三年的刑事和民事调查，也极大地影响了时代华纳的名誉。这些事情在最近几个月得到了解决，美国在线为此花了5.1亿美元并被责令重新申报过去的收入。相关股东涉及的法律诉讼仍十分突出。

　　一直以来，由于拨号上网用户在电话电报公司的帮助下不断转向高速上网渠道，美国在线的会员数量不断在收缩，今年1月份它的付费会员人数为2120万，而在2002年1月它的付费会员人数是2650万。

　　如今，Parsons打算利用免费门户重振美国在线往日雄风。

　　如果美国在线真的可以打入蓬勃发展的网络广告市场，它就可以提供发展所需的资源。如果这个打算落空了，它就会争取在其市值继续下挫之前放弃网络服务。时代华纳的许多高管都认为失败的网络服务让他们损失了大量金钱。

　　Parsons拒绝对此报道发表任何意见。但是时代华纳的媒体与通讯集团（包括美国在线）的主席Donald Logan称，公司还是想极力保住在线业务的。

　　“我们从来没有想把美国在线卖出去，”他说。“现在除了做好美国在线，公司并不想别的事情。”

　　当Parsons宣布将保留美国在线时，他也许是在说除此之外他也没有别的选择了。现在，可能也没有谁愿意拿出多于时代华纳用于保留美国在线所付出的钱，来买下美国在线。美国在线依旧每年上交10亿美元给时代华纳公司，这笔钱大部分都来自成本节约，美国在线仍然保留着较高的盈利能力。此外，任何一笔买卖都可能带来巨额的资本增值税。

　　Parsons满心希望美国在线可以找到一条发展之路，可以重新给时代华纳的股价添砖加瓦，时代华纳的股价徘徊在20美元附近已经有三年了。（2001年结束合并时，股价已经由宣布合并时的每股73.75美元回落至每股46美元。）

　　Fulcrum Global Partners的媒体分析员Richard Greenfield称，但是如果美国在线可以推动时代华纳股价上行的话，它就必须想办法与众多公司展开竞争吸引投资者，比如Yahoo公司和Google公司。

　　他说：“问题依然存在，美国在线如何才能融入新世界呢？”“美国在线在因特网还有一席之地吗？需要花多少时间来重新改造美国在线？或者只是想从垂死的因特网接入业务中搜刮走最后一笔现金？”

　　所有这一切给美国在线首席执行官Jonathan Miller造成了很大的压力，他正在制定最新的网络转型战略计划。当他在2002年中期上任时，他大谈在未来将把美国在线建设成在线购物和交易的网络中心，他认为那将是比广告更可靠的业务。

　　但他很快意识到他的首要任务是阻止美国在线付费用户向电话电报公司的快速流失，因为后者可以提供速度更快的网络接入服务。

　　Miller花了几年的时间和上亿的美元建立起一个包月费用为15美元的“宽带美国在线”，它包括英语影视、防杀病毒等服务，但并不是真正的网络接入。它成功地留住了5百万的美国在线付费会员，但是这些会员随时都会取消服务以及放弃他们的美国在线电子邮箱。但是在吸引新用户方面，这项业务显然失败了。

　　实际上，网络广告是由美国在线首创的。由于在争取新老用户方面的失败，它又花了1年的时间去追赶其网络广告方面的对手，比如Yahoo和MSN。它刚刚完成它自己的发布系统的重建，因此它可以象其他网站一样提供标准网络格式的广告服务。过来负责广告销售的是时代华纳的“老臣”Michael Kelly，他首先做的是恢复美国在线在麦迪逊大街的名声。

　　在线购物代理商Carat Interactive公司的常务副总裁兼传媒业务主管Greg Smith说：“他们的销售人员做事非常卖力，很有竞争力。”“他们更愿意与你合作。”

　　现在，这些销售人员的努力集中在美国在线网站精心制作的网络门户上。美国在线的管理层称过去有许多付费会员在工作时都会登陆美国在线网站检查他们的电子邮件。AOL.com将提取美国在线服务的大部分内容，将它们以闪动的标题、大幅图片和即时投票的方式放在网站上宣传。

　　但是美国在线不会放弃它的传统收费业务，调查显示它们还是很吸引用户的：面向孩子们提供的在父母的控制下的特殊服务，西班牙语网页服务，防病毒和蠕虫的保护服务以及AOL.com站上的电子邮件服务。

　　美国在线的网络服务包月费用为23.90美元，现在正面临着更多的竞争，包括低价拨号接入服务商和更多的宽带接入服务商。从本周开始，SBC通信公司将为新用户提供高速网络接入服务，包月费用仅为14.95美元。

　　美国在线希望在其新门户网站上利用最新的技术特别是视频技术，超越所有的对手。网站将在本月开始公开测试，可能会在夏末正式推出。美国在线将努力将其分类免费服务上的访问量吸引到其门户网站上去，包括Netscape、Mapquest、Moviefone以及最重要的美国在线即时短信聊天系统等。这些服务每月的非会员用户数量总数超过了5千万。

　　美国在线还希望通过将会员服务的内容转为免费服务，网站上关于各种信息的网页可以被编入Google和其他搜索引擎的索引之中。

　　负责美国在线除了广告销售业务之外的所有网络服务的Kelly说：“我面临的最大难题是网站之间彼此隔绝对方以保护自己的问题。“世界看不到我们每天所做的东西。”

　　在明年的某个时候，如果美国在线开始源源不断地收到广告收入，投资者们开始哄抬时代华纳的股票，才能收回它所下的赌注。

　　如果 AOL.com运行良好而时代华纳的股票仍一蹶不振，Parsons可能会将部分美国在线的股票出售给公众股民。这种理论上的迂回将使投资者评估美国在线的独立价值，使在线业务拥有其自己的股票。

　　但是如果 Miller的门户网站跟以前的宽带美国在线一样举步维艰，那问题将变得更加棘手。

　　如果Parsons到时候想出售美国在线，估计没有多少媒体公司或技术公司有能力并愿意花80亿美元或更多的钱来收购这个不断收缩的网络服务业务。微软公司是理论上的最可能的买家，因为它可以把美国在线并入它自己的网络服务中，但是追逐蝇头小利的事微软公司是不屑于做的。

　　美国在线的宽泛受众，特别是其即时短信部分，将对Yahoo公司和Google公司构成一定的吸引力，但这样的交易将急剧缩减它们的收入增长。Diller的InterActiveCorp公司并不讨厌复杂交易，但是Diller喜欢买便宜货，而Parsons并不想让他占自己的便宜。

　　理论上，也许私营公司才是不断缩减的美国在线的最佳买家。CIBC World Markets的分析员Michael Gallant认为，如果买家仅仅想砍掉市场开发和产品开发的成本并且榨干现有用户的最后一块铜板，那么美国在线的税前营运利润就可以翻一番。

　　他说：“在这样的情况下，美国在线的市值就以轻松达到150亿美元。”

　　资深技术投资者Roger McNamee认为“在如今的恶劣结果下，那就明显象是待价而沽。”而且，他说，融资把美国在线收购的做法是有问题的。

　　最后，他说：“对于时代华纳来说，保留美国在线比把它卖给私营公司更划算些。”

【责任编辑：赵晓阳】